写于 2018-10-21 09:14:00| 永利赌场娱乐平台网址| 外汇

肯塔基州的公共养老金体系是一个长期存在的,最糟糕的国家灾难即使国家工作人员在公平份额中占有一席之地,该系统仍遭受国家多年长期资金不足的影响

寻求更高的回报,该计划正式名称为肯塔基州退休系统已转向“另类投资”,如私募股权和对冲基金,但这些基金的风险远远高于传统的股票和债券投资 - 而且费用高得多,前一年该州共和党州长马特贝文当选根据为养老金委员会准备的一份报告,养老金制度的替代投资比同行增加了25%,成本增加了27%,长期回报减少了15%

作为对冲基金本身的部分所有者,Bevin说道

2015年,他对养老金体系严重依赖对冲基金等替代投资没有任何问题但他竞选承诺改善系统和支持未来他还没有尽管共和党在近一个世纪以来首次完全控制了肯塔基州政府,但贝文实施或监督的实际政策变化主要是支持该系统的毁灭性现状

一些立法者提出的担忧是,州政府官员 - 可能包括贝文本人 - 可以从该系统中获得经济利益维持肯塔基州的现状要求在对当前系统投入巨资的人与不知道将要发生什么的人之间进行精确平衡

自2015年12月上任以来,Bevin选择了一位前对冲基金董事,现任对冲基金所有人和皮肤科医生担任监管养老金体系的董事会成员

2017年2月,他签署了两党立法,禁止董事会披露它为一些投资经理支付了多少钱,并阻止它开设合同竞争性招标根据贝文的看法,养老基金继续依赖于另类投资一些州立法者认为,为低风险的金融产品付出过高的代价是没有意义的,这些产品很少超过市场

多达35万名公职人员的退休 - 包括社会和精神卫生工作者,大学工作人员和其他人 - 岌岌可危专家,包括传奇投资人沃伦巴菲特,同意巴菲特长期以来一直主张反对另类投资,并表示最好专注于提供更好回报的更简单的选择“我已经谈过巨大的养老基金,我带他们通过数学,当我离开时,他们出去雇用一堆顾问并付给他们很多钱,“巴菲特去年说”这简直令人难以置信“腐败的可能性是当资金投资这些类型的资产而不是“普通的香草股票和债券”时,资金也更大,企业和企业教授林恩斯托特说

康奈尔大学的法律但肯塔基州继续向对冲基金经理转移数千万纳税人的美元

该州的一线公务员仍然想知道养老金资金是否会在他们需要时出现在贝文就职时,肯塔基州根据标准普尔全球评级2016年的一项研究,公共养老金体系是全国资金最差的体系之一

肯塔基州退休系统监管的养老金只有37%的资金用于支付当前和未来的退休人员这三个基金中最大的 - 肯塔基州员工退休制度几乎覆盖了除教师,立法者,法官和州警察以外的所有州员工 - 只有足够的资金来承担其17%的义务Bevin在2016年1月发布的第一份预算提出了超出要求的货币承诺退休金立法机构最终通过了一项预算,该预算将120亿美元用于陷入困境的制度中州长的努力那年4月,当他解雇肯塔基州退休系统董事会主席托马斯·埃利奥特和前银行家埃利奥特在2015年被前任州长重新任命为期四年的任期时,该系统真正起步了

为了给肯塔基州“一个新的开始和更多的透明度”,贝文的女发言人当时表示艾略特没有悄悄地走下去 - 尽管贝文的命令将他除去,他还是主持了4月的董事会会议

 州长选择了皮肤科医生取代艾略特,但该人从未担任过这个席位,在州检察长表示他缺乏必要的投资经验并且艾略特的解雇是不合适的时候5月退出Bevin出现在董事会5月份与州警察的会面中在整个动荡期间,肯塔基退休系统公司不仅继续投资对冲基金 - 它加强了对承诺的支持2016年5月,董事会向四家新的对冲基金投入了3亿多美元并增加了对其的投资另一个由KKR Prisma为肯塔基州创建的对冲基金,它本身就投资于对冲基金

接下来的一个月,Bevin,其发言人没有回应多篇关于这篇文章的评论请求,宣布他将重组整个董事会的行政命令他将董事会从13名成员扩大到17名,并任命经济学家John Farris为其新任主席允许Bevin立即任命七名董事会成员作为回应,Elliott和另一名受托人起诉Bevin诉讼正在进行中,Elliott仍然是董事会的无表决权成员,这得益于法院命令Bevin的任命包括两名对冲基金经理一名是Neil Ramsey总部位于肯塔基州路易斯维尔的对冲基金RQSI控股公司拉姆齐的老板,以及他的妻子,为贝文的州长竞选活动捐款4,000美元,为他的就职委员会捐款15,000美元,状态记录显示他似乎还拥有另外两家投资公司,据证券和交易委员会备案:dQuant特殊机会基金,去年年底收购了另一家名为ZAIS Group Holdings的公司的多数股权

这两家公司都没有列入最新版本的Ramsey财务披露表格,其中HuffPost通过公开形式获得记录请求Ramsey没有回应多个评论请求另一个新的董事会成员是William C. ook,KKR Prisma的前任董事兼高级投资组合经理,该公司为肯塔基退休系统库克创建了基金,该公司于2015年从KKR Prisma退休,他说他将回避涉及其前公司的任何投资决策

11月,由于州立法机构的民主党和共和党成员都要求养老金委员会从对冲基金中剥离,董事会突然改变方向,并提议将这些投资减半

它将完全从12家对冲基金中剥离,并将其投资于KKR Prisma基金将恢复到先前的较低水平该决定于2016年12月完成,但目前尚不清楚养老金董事会对这一承诺取得了多大进展总体而言,养老基金等大型机构投资者持有下降,尽管仍然很大对冲基金的资产一些养老金体系,如加利福尼亚州和纽约市的养老金体系,已表示将完全从对冲基金Ne剥离约克城刚刚起步,而加利福尼亚州的投资自2014年以来下降了80%肯塔基州的进展不那么令人印象深刻截至2015年3月,该州的养老金计划拥有其对冲基金160亿美元资产中的106%截至2017年3月,数字是84%,其中很大一部分仍然在KKR Prisma基金之后在养老金委员会的戏剧之后,肯塔基州立法机关采取了一项措施,称为参议院法案2,这是改革思想的共和党人和民主党人的优先事项超过两年的主要目标是提高养老金投资的透明度并降低养老金投资的成本该州法案的过去版本由州参议员Joe Bowen(R)赞助,包括两项重要条款,要求肯塔基州退休系统披露它向所有投资经理支付的费用 - 包括KKR Prisma基金内对冲基金的经理 - 并且会开启选择公司的过程监督养老金计划对竞争性招标过程的投资目前,国家养老金官员雇用他们想要监督养老金资产的任何人,并支付他们认为公平的任何费用

鉴于KKR,要求披露所有管理费的规定特别重要Prisma基金是该系统最大的对冲基金投资之一

一般而言,对冲基金的资金由个人投资者使用,他们不能直接将资金投入对冲基金 即使对于那些人来说,基金的资金也很少是一笔好交易,因为除了向基础对冲基金支付的费用外,他们还会向基金经理提供额外的费用

这种结构甚至更少像肯塔基州退休系统这样的投资者可以而且确实将资金直接投入到对冲基金中的意义肯塔基州可能已经倾向于资金基金,因为KKR Prisma提供兼职养老金雇员作为交易的一部分然而这似乎表明养老金计划没有投资对冲基金所需的内部专业知识或人员配置水平,更不用说对冲基金的基金今年的SB 2版本明显缺乏要求全额费用披露和竞争性招标的措施,以及重新安置它们的修正案在众议院底层被击败相反,最新的法案要求更细致地披露费用(但不包括支付给基础基金的费用),加强了养老金委员会的要求余烬有投资经验(可能会阻止贝文任命皮肤科医生的条款),并巩固贝文对董事会结构的改造这些变化得到了双方的支持,并在2月份一致通过这两项更强的条款如何从该法案中消失“一个谜,“国家众议员吉姆韦恩(D)说,他多年来为养老金改革而奋斗,包括撤销对冲基金投资肯塔基州退休系统,就像过去一样,反对全额费用透明度和竞争性招标这些要求会降低养老基金的竞争力,因为如果他们的账簿必须开放,投资经理就不太可能与他们做生意总体立法是“我与KRS合作的妥协,”Bowen告诉HuffPost他建议它仍将降低成本并提高透明度,因为它要求董事会制定管理资产的最佳实践d挑选承包商,然后获得州政府财政和行政内阁批准的那些准则一些肯塔基立法者想知道Bevin是否参与了SB 2的浇水,尽管他们强调没有明确的联系鉴于他在投资方面的历史领域和董事会的新组成,“如果他在这个过程中有所帮助,我不会感到惊讶,”韦恩说,鲍恩说,虽然他与州长办公室讨论了部分立法,但他听到“没有养老金专家表示,除了Bevin关于削减这两项条款之外,退出这些条款对于负责管理肯塔基州投资的华尔街公司和投资经理来说将是一个福音

仅在2015年,国家支付更多与养老金相关的投资费用超过1亿美元“竞争性招标的最后一分钟,以及信托标准的削弱我认为值得对冲基金和私募股权行业的数百万美元,“养老金委员会的前成员克里斯托弗·托比在一封电子邮件中写道,托比写了一本2013年的书籍,探讨了该系统的”掩盖文化“和腐败“肯塔基州正在支付那些过高的费用,即使其对冲基金投资花费更多钱KKR Prisma基金2016年的回报率为负8%,帮助肯塔基州退休系统公司全年亏损05%的股票市场,列克星敦先驱领导人指出,同期平均上涨了15%KKR发言人拒绝发表评论后,她收到了有关该公司在肯塔基州养老金体系中的角色的详细问题,在SB 2通过之前,状态为Rep James Kay,带头的民主党养老金改革工作,引入了一项修正案,该修正案将恢复要求披露支付给所有投资管理人的费用的规定他不买p世界银行董事会反对它的论点“如果他们不想与我们做生意,因为他们不想透明,那应该是第一个出现问题的迹象,”凯告诉HuffPost“秘密交易对任何人都没帮助我们”他们认为我们得到了很好的协议,但这是一个秘密而且市场上的表现证明这对肯塔基来说是一笔糟糕的交易“立法者还提出了这样一种可能性:肯塔基州当选和任命的官员 - 包括Bevin,州立法委员和养老金委员会成员 - 可以从对冲基金投资的持续不透明中获益

如果KKR Prisma基金的未公开投资包括任何对冲凯在肯塔基州本月早些时候的公共电视网络上说,由于没有透明度,肯塔基州的养老金体系可以投资于由大会成员拥有或运营的对冲基金,养老金体系中的人们,这些官员拥有或运营的资金将会出现问题

董事会甚至是州长本人,凯说:“可能有人可以投票,以便在我们目前的退休委员会中充实自己”没有证据证明贝文或他的任何同事或任命的人都以这种方式受益但是这个想法是他们可能不仅仅是一个假设:严重依赖不透明的对冲基金和基金o美国证券交易委员会前律师爱德华·赛德尔(Edward Siedle)表示,过去美国国家退休金基金(包括加利福尼亚州和纽约州)的付费游戏丑闻过去已经给过去的股票增添了润滑作用,他现在正在对公共养老金体系进行法医调查“这是一种创造方式,可能是一个政治菊花链,“Siedle告诉HuffPost这将如何运作

在Seidle的版本中,对冲基金基金的经理可能会建议相关基金的管理者为选举产生的官员的竞选活动,事业或商业伙伴做出贡献

支持性的努力可能有助于基金经理获得公共养老金的聘用与当选官员相关联的系统一旦被聘用,基金经理就可以将业务引导回其他经理“每个人都很高兴”,Seidle说“由于缺乏透明度,很难说但是个人利润的潜力最近几个月,关于贝文养老金行动的问题愈演愈烈,因为他的任命之一开始受到审查,这要归功于路易斯维尔郊区的豪宅3月,路易斯维尔信使报道,贝文似乎生活在恢复中位于安克雷奇的豪宅,是肯塔基州最富有的城市之一

最近,安克雷奇有限责任公司将房屋出售给另一家名为Anchorage Place LLC的实体

Anchorage Place LLC的所有者未在公开文件中列出,但Bevin在5月承认他拥有实体Anchorage LLC,同时由Neil Ramsey拥有,Neil Ramsey是对冲基金经理Bevin八个月前被任命为养老金委员会而且它出现了豪宅已经以折扣价出售去年,据“信使报”报道,杰斐逊县房地产估价管理人员评估了这座豪宅和占地19英亩的房产,价格接近300万美元

出售给安克雷奇广场有限责任公司包括根据Courier-Journal的说法,这个占地价格仅为2.57亿美元的豪宅和10英亩土地的售价仅为1600万美元 - 减少了970,000美元这座房子不是Ramsey与Bevin的唯一财务关系

据Courier-Journal报道,Ramsey还向位于路易斯维尔的医疗器械公司Neuronetrix投资了30万美元,这家公司与Bevin有关系

投资发生在2月份 - 在山姆当立法机构正在考虑SB 2和正确的时候Bevin开始住在安克雷奇的房子这位州长拥有至少5%的Neuronetrix并且是其董事会成员

根据该文章The Neuronetrix投资合格Ramsey的重大税收减免销售在豪宅出售后的两个月里,Bevin“在很大程度上忽略了”有关它的问题,根据Courier-Journal,他告诉先驱领导人,他所居住的地方不是公共利益问题

州长称Courier-Journal记者汤姆洛夫特斯领导该报的豪宅报道,“窥视汤姆”并驳回了质疑他购买房子为“蝉”的记者

他说,该州的两家最大的报纸“实际上似乎并没有关心肯塔基州“Ramsey坚持认为他以公平的市场价格卖掉了房子Bevin在五月下旬的新闻发布会上同样打击了有关价格的问题

他终于承认他已经购买了这座豪宅“可以说它甚至不值得付出代价”,他说,“更不用说它正在评估什么”Bevin甚至对评估提出了上诉 但他的答案并没有让这个问题得到解决

州长面临着两个单独的伦理投诉,围绕着他收购了Bevin前任的儿子Andy Beshear(D),他是2019年潜在的州长候选人,他已经要求州政府行政部门道德委员会,如果他的办公室是调查出售的适当场所,Bevin和Ramsey是否违反了国家道德法,并亲自从中受益“这是州长个人致富的最坏情况之一,”Beshear在5月份表示“新闻报道表明他个人正在丰富自己和他的朋友,从州政府承包商,捐赠者和政治任命者那里得到路易斯维尔大厦一半的价格

因为州长拒绝直接和诚实,有人必须调查”贝文继续解雇他的批评者在5月份的新闻发布会上,他将豪宅和拉姆齐的参与归咎于养老金危机,他说他仍在努力Bevin告诉记者,“正在做出决定实际修复养老金制度的人”,“你们正试图摧毁这些人”(披露:Travis Waldron于2009年夏天为参议院主要人员实习)杰克康威的竞选活动,他在2015年竞选民主党州长候选人Bevin)